作家 | 刘锐

剪辑 | 袁舟

在不久前的成齐糖酒会上，李子园曾展示了我方的“VitaYoung活力维他命”维生素水新品，入局功能饮料赛说念，评释李子园我方照实亦然求变节切，是真的急了。

从行业发展来看，功能性饮料照的确高速增长。贵府流露，2023年中国功能饮料阛阓鸿沟达1471亿元，年复合增长率为7.08%，而国内东说念主均消耗量仅为9.2升，不足日本和英国的30%，好意思国的9.9%。

但从阛阓竞争来看，功能饮料照实也日益拥堵，除了红牛、东鹏、宝矿力水特、脉动这类老玩家外，还有元气丛林旗下的外星东说念主、东鹏旗下的补水啦，以及今麦郎、娃哈哈、农夫山泉等诸多大厂居品围攻。

李子园念念要在功能饮料中打出一派天，并辞谢易。

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李子园比年来的事迹发达只可说一般般。财务数据流露，李子园2024财年交易收入为14.15亿元，同比微增0.22%，净利润和扣非净利润折柳为2.24亿元和2.07亿元，同比下滑5.55%和5.24%。

数据流露，李子园主打居品甜牛奶在2024年营收为13.54亿元，同比下落1.92%，占主交易务收入比例高达96.16%。尽管该品类的毛利率因原材料价钱下落而擢升至39.83%，但过度依赖单一品类的业务结构使公司靠近显然增长瓶颈。

从区域分散来看，李子园营收主要鸠合在华东、西南和华中三大区域，所有占比86.08%。其中华东地区动作公司"大本营"孝敬了6.98亿元收入，但同比下滑0.58%；华中地区更是出现12.21%的显然下滑。

据中国饮料工业协会统计数据，含乳饮料在主流饮料品类中的销量占比已从2019年的37.3%下落至2023年的24.42%，且2024年仍呈下滑趋势，行业全体遇冷使李子园的主交易务压力不小。

坦率来说，在健康饮食的大趋势下，甜牛奶的天花板在不断镌汰，寻找第二弧线成为李子园夙昔发展的要害。

值得温煦的是，李子园经销蚁集似乎不算褂讪。论述期末，李子园领有经销商2626家，但年内新增846家，减少805家，出现了近三分之一的经销商更迭率。诚然，要是是经销商的倚强凌弱，这也偶然不是一件功德。

另外，李子园2024年电商渠说念收入达0.76亿元，同比增长90.46%，得益还可以。同期李子园还签约成毅并加大告白投放，销售用度同比高潮19.72%至2.1亿元。

可是，这种以高额营销用度开动的增长能否抓续，仍待不雅察。据媒体报说念，官宣代言东说念主后一天内，李子园甜牛奶线上结束1500万元销售额，但这种流量红利连续难以抓续。

02

面对主交易务增长乏力，李子园比年来抓续寻求品类冲破。

除了前文提到的刚推出的维生素水，李子园还尝试过弱碱性自然苏取水、苹果汁饮品、AD钙奶、发酵酸奶等多种居品。

可是，这些新品的阛阓发达均不尽如东说念主意，乳味风采饮料和复合卵白饮料2024年折柳仅结束0.11亿元和0.06亿元营收，毛利率也折柳仅为3.83%和4.77%，远低于主打居品。

可以说，李子园在多面出击，可能是但愿通过跑马方式，最终跑出一个大单品出来。但从另一个角度来看，这些新品战术似乎又不够了了，与甜牛奶主业似乎也莫得太多协同效应。

功能饮料照实亦然一个后劲强大的赛说念，外星东说念主电解质水推出后仅用两年就达到35亿鸿沟；东鹏的补水啦在2024年已成为第二个10亿级居品。

李子园以"VitaYoung活力维他命"切入功能饮料阛阓，主打0糖、0脂、0卡、0防腐剂、0香精和0添加色素的健康倡导，方朝上确定是没什么问题，但短板可能仍是在渠说念层面上。

另一方面，李子园也在探索国际阛阓。2024年国庆后，公司晓喻赢得首份来自东南亚的30吨甜牛奶订单，并筹画冉冉插足缅甸、泰国等阛阓。不外，伊利、蒙牛等乳成品巨头早已在国际建立土产货化坐蓐销售体系，李子园如仅依靠出口方式拓展国际，在本钱和竞争力方面或靠近挑战。

2025年第一季度开yun体育网，李子园营收为3.2亿元，同比下滑4.3%，但净利润和扣非净利润折柳增长16.17%和5.11%，流露出本钱管控的改善，但全体体量在小幅萎缩，李子园也照实该着急了。