再创历史新高！

10月17日，农业银行再度大涨，盘中股价一度创下历史新高。戒指收盘，农业银行报收于7.62元/股，市值达2.59万亿元。戒指当今，农行年内股价涨幅已超49%。

值得细致的是，农业银行A股市净率达到1倍，冲破国有银行长久“破净”（即市净率低于1）的地方。

天风证券在题为《银行估值盘考系列之一：为何银行长久破净？》的盘考敷陈中指出，市净率（PB）的盘算推算公式逻辑为公司股价与每股净钞票的比例，PB=1代表着每1元投资所赢得的净钞票也为1元。从公式层面解读银行股长久破净，则可能代表着市集以为每投资1元银行股票，所赢得的每股净钞票账面价值需要大于1元，概况证据为投资者以为银行股的每股净钞票账面价值需要打一定扣头。

2018年3月23日以来，银行板块清醒七年破净，虽过程多轮估值竖立行情，当今主要银行股仍处于“破净”情景。戒指17日收盘，其他国有大行中，工行、建行、中行、交行、邮储银行的A股市净率区别为0.72、0.72、0.65、0.55和0.7，均处于“破净”情景。

天风证券研报以为，凭证PB估值逻辑以及公式推导，银行股长久破净的原因在于：银行不良钞票照旧大幅显现，且当今仍有一定压力；市集对银行业将来盈利可能捏续承压的预期；银行每股净钞票增长速率远高于其它板块，对PB估值的分母端有一定牵扯。

排版：刘珺宇

校对：李凌锋开云官网切尔西赞助商